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创业板遭遇成长烦恼创富盛宴成投资者深渊

发布时间:2020-03-11 12:21:09 阅读: 来源:绒布袋厂家

创业板遭遇“成长烦恼” 创富盛宴成投资者深渊每日经济新闻刘明涛 唐强 樊国栋 导语: 创业板扩容迅猛,只发不退,A股创业板与海外创业板市场有何异同?整体市盈率从80倍到如今的40倍,是否意味着创业板估值已经见底?诸多问题引人深思。

风风雨雨、坎坷度过两年,创业板有过红火、有过落寞。无论喜与忧,创业板至今存在诸多弊病,这一点无可否认。平均1.8个交易日上市一只新股,创业板扩容迅猛;只发不退,A股创业板与海外创业板市场有何异同?整体市盈率从80倍到如今的40倍,是否意味着创业板估值已经见底?针对诸多发人深思的问题,《每日经济新闻》本周展开讨论。

◎烦恼之一

为何创富盛宴成投资者深渊?

如果你投机创业板,你可能输得很惨;如果你投资创业板,你可能输得更惨。创业板是个战场,但赢的却不会是投资者。

养肥三方

从2009年10月30日开板之日起,创业板就注定会给他们带来最直接的财富,那就是创业板公司,截至今年10月31日,271家创业板首发募集资金总额达到了1915亿元,平均每家企业募资约7.07亿元。

271只个股中,除了星星科技、精锻科技、东宝生物、洲明科技等4家公司募集规模未达预期外,其余均不同程度地实现超募,更有20家公司超募逾10亿元,国民技术则以19.65亿元超募资金成功登上创业板超募王之位。

上市公司之所以能够募集到如此多的金额,保荐商自然功不可没,作为IPO的主导者,他们也是获利者之一。统计数据显示,参与271家创业板上市公司的56家券商保荐承销费、发行费用共计126.9亿元,平均每个保荐承销项目能给券商带来4683万元的收入。其中,平安证券保荐承销家数最多,为35家,保荐承销金额17.9亿元。

但创业板IPO项目问题不断,比如习惯性粉饰、过度包装的故事已见惯不怪。

创投机构也在创业板IPO分得一杯羹,创业板两年来PE股权投资总回报达到470亿元,平均投资回报达到10倍左右。

坑了两者

有人吃龙虾鲍鱼,而埋单的是活跃在A股市场上的两类投资者——散户与基金。

如果没有赶上好时候,热衷于打新的投资者要在创业板狠狠摔上一跤。截至10月31日,还有129只个股股价低于发行价;271只个股超过10%首日便已经破发,中签即等于中枪。

如果投资者因看上创业板高成长性才投资,那可能比打新者更不幸。据《每日经济新闻》记者统计,271只个股实现上涨的只有69只,下跌个股202只,散户随时踩中地雷。国民技术和坚瑞消防两只个股跌幅高达64.86%和61.18%,包括泰胜风能、南都电源等10余只个股股价腰斩。

这两年来,创业板个股可以说害惨了普通投资者。

基金公司也难逃被套命运,即使选择相对稳妥的扎堆持股,依旧可能劳而无获。例如今年上半年基金持股占万邦达流通股比例达到52.24%,然而从三季度万邦达走势来看,这些机构已经悉数被套。这种悲催的例子还有很多,如基金集中买入的四方达、永清环保、神州泰岳等。创业板名副其实成为投资者的伤心板。

◎烦恼之二

2年近300家高速扩容何时休?

时至今日,开板仅两年的创业板公司已近300家。创业板如此高速的扩容,也带来了很多问题。那么这些问题又是否会得到缓解,高速扩容何时能够放缓呢?

高速扩容埋地雷

2009年10月30日,28家企业幸运的登上了创业板的第一次航行,创业板在欢呼声中拔锚起航。自2010年开始,创业板进入了高速扩展时期,两年的时间,创业板上市公司已高达271只。

截至11月4日创业板上市公司数量占深交所上市公司总量的20.15%;总市值8089.30亿元,占深交所上市公司总市值的10.67%;流通市值2626.21亿元,占深交所上市公司总流通市值的5.44%。创业板已初具规模。经济学家董登新曾预期,未来十年是深圳创业板快速扩容的十年,若按每年至少200家IPO计算,深圳创业板有望在十年后达到2000家上市公司。

创业板在高速扩容同时,也埋下了众多地雷。虽然上市前高举高成长旗号,但两年来,能够给投资者真正带来高额回报的个股却凤毛麟角。数据显示,目前271家创业板公司中,上市以来股价上涨的仅50多家。首批28家创业板公司中,两年以来股价取得正回报的仅8家。

众多创业板公司上市后业绩快速变脸。数据显示在194家具有可比数据的创业板公司中,上市后净利润增速不及上市前的达七成,其中41家上市当年净利润出现负增长,占比两成。

曾创下22.68倍创业板市盈率新低的金城医药上市后的首份定期报告,上半年实现归属上市公司股东的净利润同比下滑11.66%。这份中报距离该股上市尚不足一个月时间。随着创业板的高速扩容,业绩出现如此快速变脸的个股不在少数,这无疑给投资者埋下了高风险地雷。

创业板大跃进式的扩容,已为A股带来巨大的压力。

高速扩容何时休?

那么高速扩容何时能够减缓呢?

英大证券研究所所长李大霄肯定了创业板的正面作用,创业板自2009年推出以来,有效地解决了部分高新企业的融资问题,其市场竞争力得到一定程度的提升。李大霄指出,创业板现在的发展速度的确过快,而创业板要形成有效的规模也必须经历这样的过程,成长期的阵痛是难免的,高扩容或许还将继续。

实际上,与纳斯达克等海外市场相比,中国的创业板规模相距甚远,要走的道路还相当漫长。上海证券分析师钱伟海认为,创业板目前还将继续壮大规模。

需要注意的是,目前创业板有分化的迹象,部分优质公司表现突出。新股的破发概率加大,随着投资者盲目炒新回归理性,创业板争相上市的局面或将产生改变。上一页 1 2 3 下一页阅读全文BANGCAMP创业邦成长营,创业邦旗下孵化计划。第四期全新升级,60个名额正式开启招募!现在报名,将有机会获得资机构对接、创业导师面对面指导、2016创新中国春季峰会展示、创业邦媒体矩阵深度传播!创新原力,伴你前行!

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