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万达拟回归A股互联网下的蛋有多大新日

发布时间:2020-01-15 09:52:44 阅读: 来源:绒布袋厂家

8月18日,万达商业(03699,HK)公开披露拟回归A股的临时股东大会表决结果,引来舆论热议。

此时回归A股,王健林手中有哪些“王牌”。今年万达半年会上,王健林对转型轻资产和服务业信心十足,希望通过合作投资、建设与运营更多万达广场,融合旗下金融、电商与商业管理构建智慧平台,打造万亿级“平台级电商”,形成商场消费现金流闭环,未来5年内直指2000亿美元市值。

房企赴港上市优势下降

虽然王健林曾经暗战香港壳王詹培忠,最终拿下恒力商业地产(现名万达酒店发展),以及收购美国AMC并推动其上市,但他没有放弃万达商业帝国在A股上市的梦想。

8月18日,万达商业召开临时股东大会,通过了公司回归A股的方案,拟发行2.5亿股。易居中国执行总裁丁祖昱表示,万达商业回归A股毫无疑问就是为了股价。《每日经济新闻》记者也注意到,万达商业的股价今年4月份开始一路狂奔,今年6月初冲至78港元/股这一历史高点,此后一路震荡下行,8月24日暴跌17%,收盘价为42.45港元/股,创下了上市以来最大跌幅,也跌破49.6港元/股的发行价,最新动态市盈率为6.83倍。

就动态市盈率来看,当前内房股普遍较低。东方财富Choice金融终端数据显示:128家港股地产发展商的最新算数平均动态市盈率仅1.64倍,中位数为4.67倍,67家归属地产投资类港股房企算术平均市盈率6.7倍,中位数为5.06倍。

在A股市场上,中证指数最新公布的132家地产股的最新平均市盈率为20.86倍。

同属万达集团旗下的万达院线,今年初IPO以来,其股价从不到28元/股暴涨至最高点248.5元/股,虽然近来受大盘暴跌影响,其股价已跌至140元/股以下,但动态市盈率仍高达83.89倍。

业内猜测,万达坚定回归A股市场,是王健林为了顺利推进万达转型而在资本层面做出的新安排。

亿翰智库中国上市房企研究中心主任张化东告诉《每日经济新闻》记者,房企在香港上市已不具有明显优势,A股市场现在又不断降低融资门槛和成本,万达商业回归A股也很正常。

8月24日,万达商业申请发行150亿元公司债已获得中国证监会批准,这将丰富公司的融资工具,有效降低融资成本。

万达发力“互联网+金融”

丁祖昱强调,千万不要认为内地投资人永远那么不成熟。故事再多最终还是要用业绩说话,故事再好也还是需要业绩支撑。

实际上,本轮牛市已诞生了全通教育、安硕信息、朗玛信息、乐视网等“神股”,随着A股市场连续暴跌,这些“神股”失灵了,但外界对万达战略转型及其业绩增长仍持乐观态度。

张化东表示,依靠持有型物业产生稳定收益,一定是未来的大趋势。在房企转型过程中,除了万达,国内至少还没有一家成功范例。

目前,万达似乎正在朝着王健林指引的“轻资产模式”和“服务业企业”的新定位大胆探索。

今年万达半年会上,王健林表示,“全集团收入增幅快于房地产,特别是万达商业租金收入增幅是房地产收入增幅的近3倍,这是非常可喜的变化,说明万达的持续现金流增长非常迅猛。”

王健林说,2015年万达发展重资产项目仅8个,但轻资产项目达32个。随着轻资产战略的推行,公司土地储备会逐渐下降,大幅减少资金占用压力。

实际上,万达借助合作模式,可发展更多自持型万达广场,这也是王健林打造万亿级“平台级电商”的基石。近日,飞凡电商APP上线,这预示着万达广场将实现消费模式O2O化。

不过,王健林并不满足于此,自己想闯出一条引领行业的电商模式,其路径是以“互联网+金融”为盈利方向,谋求开放式发展。他说,“现在说互联网+商业,‘互联网+零售’,光说不行,还得用商业模式回答怎么‘加’。”即便对于两周卖了百亿的“稳赚一号”众筹产品,他也认为这并非真正意义上的“互联网+金融”模式。

未来5年内,王健林希望万达拿下百万商家,从而掌握百万个现金流入口,其中包括正在研发的“云POS机”计划。王健林为此算了一笔账:万达广场95%以上是中小商家,他们普遍需要信贷支持。如果万达发展到百万商家,每家有100万元信贷需求,万达金融就是万亿规模。届时,万达广场年客流人次将达百亿以上,会员5亿以上,如果5亿会员中1亿有消费贷款需求,每人贷1万元,又能创造一个万亿规模。

按照万达未来5年战略规划,王健林预计2020年万达的资产达2000亿美元,市值逾2000亿美元,收入达1000亿美元,净利润逾100亿美元。

在张化东看来,万达作为后开发时代的房企转型巨头,投资人对其仍需要一个逐步认识的过程,但总体符合发展逻辑,因其重心已不在开发端,而是转向通过大数据等集中于商业运营、管理与客户服务等。

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